特朗普：美英交易协议将添加60亿美元关税收入
美国总统特朗普5月8日在交际媒体渠道Truth Social发文称，美英交易协议将把市场准入进步50亿美元，添加60亿美元关税收入，下降英国关税至1.8%，并进步美国关税至10%。
当日早些时候，英国和美国现已就关税交易协议条款达到共同。英国政府赞同进口美国食物和农业产品方面作出退让，以交换美方下降对英国汽车出口的关税。
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据央视新闻，美国海关与边境维护局当地时间11日晚宣告，联邦政府已赞同对智能手机、电脑、芯片等电子产品革除所谓“对等关税”。
关于高科技公司而言，这是特大利好音讯，苹果、英伟达、微软等科技公司总算能够长舒一口气。美国政府不再大举烘托新关税方针，而是悄然修正海关施行细则，以防止不必要的为难与损体面，也给自己找个台阶下。与最初的高调比较，美国政府在实际面前不得不暗暗垂头。
话又说回来，美国政府发起的这次全球交易战让其国家诺言扫地，成为真实的“孤家寡人”。被国内经济困难逼疯了的美国政府欲经过关税不分亲疏、不分远近、不分贫富、无差别地敲诈勒索其他国家和地区，以缓解巨额财政赤字压力。这种光秃秃的经济霸凌行径让国际其他国家和地区政府和民众深感被变节、被买卖、被侮辱的羞耻，促进他们寻求新的出路。有不少人士以为，被特朗普总统称为“解放日”的2025年4月3日能够载入史册，与1971年布雷顿森林系统溃散相同成为国际经济史上的里程碑事情。
美国制作业回流不实际
最近几任美国总统总是忧虑经济“空心化”，因而企图让美国的跨国公司把出产设备搬回国内，让“铁锈地带”康复旧日活力，为美国社会发明高薪作业。但是，实际却如此严酷！制作业是参加国际竞赛最深的职业，产品定价国际化程度最高，交易维护方针只能使得美国制作业功率更低。正如美国前总统里根于1987年4月25日向全国宣布的广播讲话所言，他一周后将与日本前首相中曾根康弘谈半导体产品问题，正告国会关税不能作为长时间方针，不然企业会中止竞赛、中止办理改造与技术创新，成果是“关税品种越来越多、交易壁垒越来越高、竞赛越来越少”，因而美国有必要长时间秉持自由交易和经济增加准则。
美国制作业保持着较高的功率，也抢先其他发达国家。但由于进口产品价格优势，比较美国服务业价格，美国制作品价格上涨幅度较低，导致其在GDP中的占比逐年下降。美国制作业在GDP中的占比由2000年的23.04%降至2023年14.90%。在与进口产品的剧烈竞赛中，美国制作业逐步败下阵来，只能将赢利较薄的出产事务转移到海外，本乡则专心于研制和营销，因而对职工的学历要求提高了，导致低学历工人去其他职业从头工作。不过，其他职业（服务业）时薪高于制作业。美国制作业回流最大的妨碍便是缺少适当数量的技术工人和工程师，也缺少相应的业态，回流必定是不实际的。
加征关税是美国决策者不了解自己家底就匆忙做出的决议。如下表1，美国制作业中，电脑与电子产品、机器和轿车产业归于耐用品制作职业的龙头，电脑与电子产品又是制作业皇冠上的明珠，美国对知识产权产品的出资长时间保持稳定。特朗普总统回过神来后才匆忙决议免征相关产品关税。这也充沛说明，美国政府决策机构和有关人员缺少对实体经济的根本知道，全凭主观臆断，依据上级意图进行了一波瞎操作。
革除部分电子产品“对等关税”，特朗普政府为何不得不服软
21世纪经济报导特约撰稿王应贵、田硕 据央视新闻，美国海关与边境维护局当地时间11日晚宣告，联邦政府已赞同对智能手机、电脑、芯片等电子产品革除所谓“对等关税”。 关于高科技公司而言，这...
文|《财经》记者 王静仪
修改|施智梁
三天内，接连两架波音飞机遭到中方“退货”。
4月21日，一架原计划交给给我国航空公司的波音飞机归航美国。航班动态实时追寻网站AirNav Radar显现，这架737 MAX飞机从波音坐落我国浙江舟山的工厂起飞，估计经停美国关岛加油，飞往波音坐落美国西雅图的生产基地。
此前在4月19日，一架原计划交给给我国厦门航空的737 MAX飞机，也被退回美国。现场媒体拍到的画面显现，飞机落地西雅图时，已被喷涂上了厦门航空的蓝色涂装。
据《财经》多方了解，飞机“退货”的细节还不清楚，可能是拖延交给、改动引入方法，也可能是彻底兵以诈立订单。一架民航客机的价格一般超越一亿美元，面对当时125%的对美高额关税，我国航空公司别无他法，只好暂时“拒收”波音飞机，亲近调查国际形势，以便拟定后续应对办法。
航空业期望看到的局势是，中美就关税达到相关协议，飞机往后康复正常接纳。但不能扫除一种状况，中方彻底兵以诈立接纳，这些飞机被波音转交给给其他航司。
当时波音飞机求过于供，官网显现，一共有超越6300架飞机待交给，中方“退回”的新飞机能够被波音转给其他航司。依据马来西亚媒体4月20日报导，马来西亚航空现已向波音表明了爱好，期望接手这些中方暂停接纳的飞机。
航班追寻数据显现，在特朗普宣告加征关税的前几周，波音仍在为正常事务做准备，至少四架新的737 MAX飞机停放在舟山。现在这些飞机是否能按计划交给给我国航司，远景存疑。
波音官网的信息显现，到2025年3月31日，波音在我国还有130架飞机等候交给，抒发瑞丽航空的42架（36架737和6架787），以及南边航空(600029)的30架等。
中美关税战缝隙中，波音公司影响巨大！三天内两架波音客机被中方退货，一架客机超一亿美元，高关税只能退货
中美关税战缝隙中，波音公司是受影响较大的公司文|《财经》记者 王静仪修改|施智梁三天内，接连两架波音飞机遭到中方“退货”。4月21日，一架原计划交给给我国航空公司的波音飞机归航美国。航班动态实时追寻网...
- 我国是农产品进口大国，部分品种对美依存较高
在重要的农产品种类中，大豆是自美进口额最高的品类。大豆是首要经济作物，首要用于食用油和动物饲料的出产，进口大豆在必定程度上缓解了国内大豆供给的严重局势，确保了国内商场的安稳，满意国内对植物油和蛋白质饲料的很多需求。据商务部数据显现，2024年我国自美进口大豆金额高达120.4亿美元，同期大豆进口总额为527.5亿美元，美国大豆进口额占我国大豆进口总额的比重约为22.8%，同期我国自美进口的农产品总额为275.3亿美元，美国大豆进口额占自美进口农产品总额的43.7%。高粱和棉花对美依存度相对较高，约66.8%的进口高粱和34.7%的进口棉花来自于美国，加征关税短期来看或推进农产品价格上涨。
- 板块历经深度调整，看好估值修正时机
关税落地将使美国大豆的进口完税本钱明显上升，大豆是动物饲料的重要来历，豆粕首要用于家禽饲养及生猪饲养工作，大豆本钱上升将带动饲料价格上涨，饲养本钱上升将影响饲养赢利，赢利下降或加快产能去化，使商场会集度有进一步进步的趋势，头部家禽、生猪饲养企业商场占有率有望进一步提高，工作龙头企业有望获益于工作会集度提高，主张重视相关出资时机。
- 出资主张
主张重视牧原股份、海大集团和圣农开展。
- 危险提示
主张重视动物疫病、大宗产品价格动摇和自然灾害危险。
一、加征关税落地或导致农产品价格上涨
2025 年 4 月 2 日，美国白宫正式宣告施行“对等关税”方针，对我国产品加征34%关税。作为回应，我国商务部于北京时间4月4日正式发动体系性反制机制，对原产于美国的悉数进口产品加征34%对等关税，于4月9日正式收效。4月9日美国宣告对我国额定加征50%关税，我国国务院新闻办公室4月9日发布了《关于中美经贸关系若干问题的中方情绪》白皮书，体系阐明晰本身情绪。依据我国海关总署相关数据显现，2024年农产品占我国对美进口总额的比重约为28%，是占比最大的工作，加征关税落地将添加农产品进口本钱，短期将导致农产品价格上涨。
二、我国是农产品进口大国，部分品种对美依存较高
在重要的农产品种类中，大豆是自美进口额最高的品类，大豆是首要经济作物，首要用于食用油和动物饲料的出产，进口大豆在必定程度上缓解了国内大豆供给的严重局势，确保了国内商场的安稳，满意国内对植物油和蛋白质饲料的很多需求。据商务部数据显现，2024年我国自美进口大豆金额高达120.4亿美元，同期大豆进口总额为527.5亿美元，美国大豆进口额占我国大豆进口总额的比重约为22.8%，同期我国自美进口的农产品总额为275.3亿美元，美国大豆进口额占自美进口农产品总额的43.7%。高粱和棉花对美依存度相对较高，约66.8%的进口高粱和34.7%的进口棉花来自于美国，加征关税短期来看或推进农产品价格上涨。
图2：我国
三、饲料本钱上升或加快产能去化
关税落地将使美国大豆的进口完税本钱明显上升，大豆是动物饲料的重要来历，豆粕首要用于家禽饲养及生猪饲养工作，大豆本钱上升将带动饲料价格上涨，饲养本钱上升将影响饲养赢利，赢利下降或加快产能去化，使商场会集度有进一步会集的趋势，头部家禽、生猪饲养企业商场占有率有望进一步提高，工作龙头企业有望获益于工作会集度提高，主张重视相关出资时机。
图3：豆粕在饲猜中的运用
源达信息：反制美加征关税，重视农业板块出资时机
加征关税落地或导致农产品价格上涨 2025 年 4 月 2 日，美国白宫正式宣告施行“对等关税”方针，对我国产品加征34%关税。作为回应，我国商务部于北京时间4月4日正式发动体系性反制机制，对原产于...
报导称，美国政府近期宣告加征关税后，美国的海上交易正遭受“关税冲击波”。交易数据渠道Vizion在最新陈述中表明，运往美国的集装箱预定量第一季度激增，但现在已呈现“溃散”痕迹。
据Vizion比照2025年3月24日-31日与随后一周（4月1日-8日）的数据，悉数的预定标准箱数量环比大幅跌落49%，美国全体进口数量环比大幅跌落64%。
剖析称，关税方针引发巨大不确定性，邮寄人在条件产生变化时紧迫踩刹车。Vizion说到，美国服装进口订单量下降了59.1%，是降幅最大的产品类型。
据英国《卫报》报导，关税施行恰逢美国进口商敲定年度长时刻海运合同商洽的关键期（注：传统上3-4月签定，5月1日收效）。这类合同对大宗产品进口商至关重要，由于他们需求牢靠且经济实惠的运送保证。
海运和空运运价基准和商场信息服务提供商Xeneta首席剖析师彼得·桑德表明，没有比这个时刻点再糟的了。不少企业都尽或许推延签约，更多依靠现货商场，防止被合同困在未来一两周或许一个月内或许无利可图的交易航线上。
丹麦集装箱航运咨询公司Vespucci Maritime首席执行官延森写道：“若数据挨近现实，这将是当时交易流的严重中止。”他表明，未来几周航运公司很或许还将大幅削减航线班次。
据英国The Loadstar物流新闻网报导，关税战已导致多家亚洲出口商取消了集装箱预定，由于美国货品接收者现在忧虑有必要为货品付出更高的价格。
海洋网联船务公司日前就宣告，三家船运公司组成的集装箱联盟“Premier Alliance”已暂停推出从亚洲到美国西海岸的航线。一起，原定于本年5月开端的跨太平洋航线PN4服务将持续暂停，重启时刻不决。
英国特许出口与国际交易协会总干事福吉奥尼表明，企业正试图了解怎么管控其供应链的危险，中期战略必定是削减对美国商场依靠，开辟其他商场——交易搬运将大规模产生。
还有业界人士对此剖析称，特朗普关税方针的翻云覆雨，使得当时的交易局势充溢不确定性，商场忧心如焚。在这样的大布景下，航运商在2025年剩下时刻内，或将面对高度难以预测的交易局势。
本文源自：财华网
关税反噬！美国进口订单量暴降超六成
最近特朗普动不动就玩关税，把国际交易给整乱了，成果最早倒运的居然是美国自己。报导称，美国政府近期宣告加征关税后，美国的海上交易正遭受“关税冲击波”。交易数据渠道Vizion在最新陈述中表明，运往美国的...
低沉豁免
与此前声势浩大推出“对等关税”天壤之别，此次关税豁免的出台显得分外低沉。美国海关和边境维护局（CBP）11日深夜发布公告，列出一长串“对等关税”豁免清单，包含20个电子产品类别。
其间，智能手机、笔记本电脑、硬盘、平板显示器、部分芯片以及用于制作半导体的机器等抢手电子产品均契合豁免条件。
这意味着上述产品将不受现在美国对我国征收的145%关税以及对其他地区征收的10%基准关税的影响。豁免方针追溯至4月5日后进入美国的电子产品，已付出的“对等关税”可寻求退款。
不过，依照白宫副幕僚长米勒的说法，这些电子产品仍会被征收依据《国际经济与平和法案》针对我国的20%关税。12日，白宫网站发布特朗普致国务卿、财长、商务部长、交易代表、总统国家安全事务参谋等高官的声明，弄清“对等关税”行政令的“例外情况”，确认了“半导体”等一系列产品取得豁免。
美国海关和边境维护局相同未对上述豁免作出解说。有美国政府匿名高官称，最新豁免旨在保持美国的半导体供给。
值得一提的是，此前在当地时间4月11日，美国海关和边境维护局发布警报，奉告用户其用于豁免货运关税的系统呈现毛病。依据该组织发布的最新警报，毛病持续了10多个小时，现在已康复运转。受影响的货运包含现在处于特朗普政府施行的90天关税暂停期内的国家的一切交易货品。
多位美国进口商表明，许多进口商难以弄清楚新关税何时施行，并制定相应方案。此次毛病加重了关税方针带来的不确定性和忧虑，进一步冲击了美国货主和供给链。外界也开端质疑美国海关是否有才能执行特朗普的关税新政。
科技巨子或获益
关税豁免落地，美国科技职业和部分顾客暂时能够松一口气。据新华社转引外媒报导指出，该办法或许会在必定程度上缓解美国顾客面对的提价压力，一起有利于包含苹果公司和三星电子公司在内的电子巨子。
“这是本周末咱们听到的最达观的音讯，这是科技投资者朝思暮想的情形……”美国金融服务公司韦德布什证券剖析师丹·艾夫斯12日称，面对大型科技公司的大声疾呼，白宫有必要认清实际；假如持续保持高关税，大型科技公司将迎来末日，“美国科技工业将会后退十年，人工智能革新也会明显放缓”。
瑞穗证券科技职业专家、剖析师克莱恩（Jordan Klein）表明，这一关税豁免涵盖了一切那些本来面对被征收高额关税危险的要害电子产品。他进一步剖析称，“苹果公司及其整个供给链以及个人电脑制作商以及半导体和存储器的供给商将是赢家”。
受此前一系列音讯影响，苹果股价4月初曾接连四天大跌，累计跌幅23%，市值蒸发了7731多亿美元。而跟着特朗普宣告关税方针以来，华尔街的不确定性和波动性激增，导致股票大幅兜售。在上周五收盘之前，规范普尔500指数暴跌了5%以上。
为了抵挡关税冲击，苹果还紧迫从印度空运了600吨iPhone，数量或多达150万部。据《印度时报》报导，3月27日至29日期间，5架满载iPhone和其他产品的货机从印度起飞，直抵美国。据媒体报导，此前苹果公司CEO蒂姆·库克曾多次与美国政府官员会晤，着重我国供给链的不行代替性以及关税或许带来的负面影响。
金融剖析师侯赛因·库贝西指出，这一豁免标志着美国政府在关税方针上 “180度大转弯”。若对手机、电脑等消费电子产品加征高额关税，不只顾客需接受15%—20%的价格涨幅，相关企业也将面对巨大本钱压力，乃至或许引发职业动乱。
有所松动？
“这些豁免恐怕不会是最终一次，或许会促进其他职业公司的游说。”英国经济研究组织凯投微观首席北美经济学家保罗·阿什沃思指出，这是特朗普政府对华关税有所松动的首个信号。
言论以为，依据美国政府的告诉，“豁免产品特别适用于从我国出口美国的产品”，由于智能手机和笔记本电脑是我国对美出口的第一和第二大品类的产品。美国73%的智能手机与78%的笔记本电脑都在我国出产。
不过也有评论称，鉴于美国政府关税方针的翻云覆雨，任何豁免都有或许是暂时的。美国科技职业或许会迎来更多动乱。美国匿名高官泄漏，特朗普政府或许在未来数周或数月内，对出口至美国的半导体产品发动新一轮国家安全交易查询，后续或许对相关工业施行新的关税办法。
或许是为了防止外界“为德不卒”“心血来潮”的批判，白宫发言人莱维特12日在一份声明中坚称，特朗普仍致力于推进更多电子产品和零部件在美国本乡出产。特朗普已清晰表明，美国不能依靠我国来制作要害技术；在他的指示下，科技公司“正在尽快将制作事务转移到美国本乡”。
外界以为，虽然白宫“嘴硬”，豁免办法仍是特朗普雄心壮志的“经济革新”遭受的最新变故。电子职业出产具有一套逾越美国本乡的杂乱系统；依据劳动力本钱昂扬等要素，美国要想完成本乡制作并不实际。
对此，我国商务部新闻发言人4月13日答记者问表明，美方发布相关备忘录，豁免计算机、智能手机、半导体制作设备、集成电路等部分产品的“对等关税”，中方正在对有关影响进行评价。敦促美方正视国际社会和国内各方理性声响，在纠错方面迈出一大步，完全撤销“对等关税”的错误做法，回到相互尊重，经过相等对话处理不合的正确路途上来。
北京商报记者 赵天舒
豁免部分电子产品 美国关税方针一变再变
当地时间4月11日晚，美国政府忽然修正关税细则，将智能手机、电脑、芯片等电子产品扫除在“对等关税”之外，且未指定国家。这是特朗普政府在关税方针上的再次“大转弯”，有望遣散美国科技巨子面对的高关税阴霾。...
不过，咱们也不必过于焦虑的。站在当时的商场行情中，至少有三点比较清晰的利好：
1．央妈与中心汇金联手发声救市，其他央国企和上市公司也连续呼应，从4月8日到4月10日，A股的体现都比较强势；
2.4月10日清晨，特朗普宣告关于未采纳反制办法的近90个国家，将“对等关税”的施行拖延90天，这给了我国的转口交易一个缓冲期，也利好那些有海外产能的公司；
3．周一的团体大跌中，一些职业和公司遭到商场心情营销被“错杀”，尽管它们对美或对外出口的实践事务敞口并不高，但仍是与大盘一同接受了惊惧跌落，这些公司或有修正时机。
因而，今日咱们就从职业板块和大类财物两个维度来剖析，一同寻觅关税的大浪下那些被“错杀”的板块。
仍是定论先行，欢迎咱们保存共享。
关税的大浪下，咱们发掘出了被“错杀”的板块
这几天，特朗普重复不定的关税方针，把全球资本商场都搅得上下崎岖。这周一（4月7日）上证指数大跌7.34%，在近20年的单日跌幅里都能够排到前10。 不过，咱们也不必过于焦虑的。站在当时的商场行情...